Le Guinness Global Money Managers Fund propose aux investisseurs une exposition à la croissance potentielle des sociétés dans le secteur de la gestion d'actifs.
Le fonds est géré dans une optique de croissance du capital et investit dans des sociétés actives dans des services de gestion de trésorerie (principalement la gestion d'actifs, mais également la gestion de fortune, les bourses, les dépositaires/trustees, les administrateurs, et les fournisseurs d'autres services spécialisés).
Nous estimons que sur le long terme les sociétés de gestion d’actifs peuvent croître leurs revenus plus rapidement que l’ensemble du marché d’actions. Les entreprises de gestion d’actifs qui réussissent peuvent se développer très rapidement, surtout dans les marchés haussiers. Leurs caractéristiques risque-rendement sont particulièrement intéressants du point de vue de l’actionnaire, car ils ont tendance à exiger relativement peu de capital pour se développer. La gestion d’actifs est également un secteur mondial en pleine croissance : les actifs sous gestion augmentent plus vite que les marchés d’actions sous-jacentes.
Le Fonds est un portefeuille long-only d’environ 30 positions équipondérées. Normalement 80% du Fonds est investi dans des sociétés avec une capitalisation boursière de plus de 500 millions de dollars.
Récompenses | |
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Guinness Global Money Managers Fund BEST FUND OVER 3 YEARS Equity Sector Banks & Other Financials |
Gestionnaires
Liens
Mise à jour | Oct '20
Perspectives | Jan '14
La Presse | Apr '19 | FTfm
- En bref : pourquoi investir dans les gestionnaires d’actifs ?
- Les arguments pour les gestionnaires d’actifs
- Gérants de Fonds
- Processus d’investissement
- La construction de portefeuille et le contrôle des risques
En bref : pourquoi investir dans les gestionnaires d’actifs ?
- Des rendements sur capital élevés
- Les entreprises de gestion d’actifs qui réussissent peuvent se développer très rapidement en utilisant relativement peu de capital. Le rendement total pour les actionnaires peut être très élevé.
- Un secteur mondial à croissance rapide
- Les actifs sous gestion du monde augmentent plus rapidement que les rendements boursiers mondiaux, en soutenant la croissance des revenus dans le secteur.
- Faible risque de bilan
- Sociétés de gestion de fonds ont tendance à avoir très faible endettement par rapport à d’autres secteurs financiers (notamment les banques), ce qui réduit le risque de bilan.
- Rendement de dividende supérieur à la moyenne
- Le secteur présente typiquement une forte génération de cash-flow libre, ce qui entraîne aux rendements de dividendes plus élevés que le marché boursier dans son ensemble.
- Bêta plus élevé
- Le secteur a le potentiel de surperformer le marché pendant les marchés à la hausse (il a bêta plus haut).
Les arguments pour un portefeuille des gestionnaires d’actifs
Les gestionnaires d’actifs ont un certain nombre de caractéristiques qui les rendent particulièrement intéressant d’un point de vue des actionnaires.- Des rendements sur capital élevés
Une des principales attractions de l’industrie de la gestion d’actifs est que les entreprises qui réussissent peuvent profiter à la fois des rendements sur capital très élevés et un taux de croissance plus élevé que le rendement des placements sous-jacents, alors que actifs supplémentaires sont récoltées. Le rendement total pour les actionnaires peut être très élevé.
- Un secteur mondial à croissance rapide
Les actifs sous gestion du monde augmentent plus rapidement que les rendements boursiers mondiaux. Depuis 1990, de nouvelles entreprises à investir et l’accroissement de la richesse personnelle ont contribué à la croissance des actifs conventionnels sous gestion de 700%, par rapport à des rendements boursiers mondiaux de 150%. Nous prévoyons que cette tendance se poursuive et c’est un environnement attractif pour les bons gestionnaires d’actifs de croître.
- Exposition financier avec faible risque de bilan
Pour les investisseurs qui sont préoccupés par la fragilité des bilans des banques à l’échelle mondiale. , nous croyons que ce fonds donne une exposition aux attributs attrayants de la croissance et des retours forts du secteur financier, tout en diminuant le risque de bilan. Le taux d’endettement moyen des entreprises détenus dans le Fonds a toujours été inférieur à zéro (c’est-à-dire trésorerie nette).
- Rendement de dividende supérieur à la moyenne
Sociétés de gestion d’actifs offrent souvent typiquement une forte génération de cash-flow libre, ce qui entraîne aux rendements de dividendes plus élevés que le marché boursier dans son ensemble. Le rendement de dividende brut versé par les entreprises dans notre univers de gestionnaires d’actifs a toujours été plus élevé que le rendement brut du MSCI World Index (merci de noter que le Guinness Global Money Managers Fund est géré pour le rendement total, et n’a pas versé de dividendes aux investisseurs dans le passé. Il n’existe actuellement aucune intention de le faire à l’ avenir).
- Bêta plus élevé
En période de hausse des marchés boursiers, les sociétés de gestion d’actifs qui se concentrant sur la gestion des actions peuvent profiter d’une hausse des revenus sans ajouter des nouveaux clients. Ils fournissent effectivement une exposition à l’effet de levier à la hausse des marchés d’actions. Ainsi, le Fonds est un moyen pour les investisseurs de capturer bêta plus élevé pendant les périodes de marchés haussiers, en particulier pour les actions.
- Potentiel de croissance rapide
Une dernière caractéristique est qu’une société de gestion d’actifs prospère peut développer ses activités très rapidement si les marches sont à la hausse et la performance sous-jacente de sa gamme de fonds est forte. À ce jour, nous avons eu nos meilleures réussites dans le Fonds en identifiant et en investissant dans ce type de société.
- Environnement favorable pour investir dans les sociétés de gestion d’actifs
Si vous croyez que les marchés boursiers mondiaux sont fixés sur un chemin de croissance à long terme raisonnable, mais peut être à des retours inférieurs à ceux de l’ancien, et dans un contexte de hausse des actifs investis mondialement, un portefeuille diversifié de gestionnaires d’actifs peuvent jouer un rôle utile dans votre portefeuille.
Gérants de Fonds

Tim Guinness
Tim Guinness exerce les fonctions de président et responsable des investissements de Guinness Asset Management et Guinness Atkinson Asset Management (États-Unis) depuis leur création. Il a plus que 35 ans d’expérience d’investissement.
Il a fondé Guinness Flight Global Asset Management en 1987 et a été PDG (ou PDG conjoint) de 1987 à 1999 et gestionnaire du Fonds d’actions mondiales. Après Investec acquis Guinness Flight en 1998, il était président de la societe au cours de la transition, ainsi que le gestionnaire d’Investec Global Energy Fund.
En 2003 il a quitté Investec afin de fonder Guinness Asset Management, qui a été nommé le gestionnaire sous-traitance de l’Investec Global Energy Fund
Tim Guinness est diplômé en ingénierie de l’Université de Cambridge. Il a complété sa formation par un Master en gestion à la Sloan School du MIT, aux États-Unis.
Il est le cogestionnaire de Guinness Global Energy Fund et le cogestionnaire de Guinness Global Money Managers Fund.

Will Riley
Will Riley a rejoint Guinness Asset Management en mai 2007. Il est aujourd’hui cogestionnaire des fonds Guinness Global Energy Fund et Guinness Global Money Managers Fund.
Avant de rejoindre Guinness, Will Riley a travaillé auprès de PricewaterhouseCoopers durant six ans, initialement au sein de l’équipe londonienne Middle Market Assurance, puis en tant que spécialiste valorisation dans la division dédiée aux valorisations et à la stratégie.
Titulaire d’un Master en géographie de l’Université de Cambridge, il a également obtenu un diplôme d’expert-comptable en 2003.
Procès d’investissement
Nous cherchons des sociétés de gestion d’actifs de qualité au juste prix.

Identifier les gestionnaires d’actifs de haute qualité
Notre processus commence par l’identification de l’univers d’investissement mondiale de sociétés engagées dans les services de gestion d’actifs. La majorité de l’univers comprend les entreprises où la gestion d’actifs et l’activité principale ; cependant nous examinons également les sociétés offrant des services aux gestionnaires d’actifs ou à des participants en lien avec ses services, comme les dépositaires/trustees, les administrateurs, les bourses et les fournisseurs de services particuliers. Nous analysons l’univers régulièrement pour les entreprises qui ont l’air intéressant par rapport à la valorisation, le retour sur investissement, révisions positives de prévisions de revenus et mouvement de prix. En clair – bonnes entreprises a une valorisation intéressant où le sentiment des investisseurs s’améliore. Pour les gestionnaires d’actifs, nous ajoutons un cinquième critère important : une performance supérieure de gestion d’actifs. Ce processus est conçu pour nous donner un portefeuille de sociétés de gestion d’actifs de valeur raisonnable, de bonne qualité, et de succès que nous espérons fournir un retour pour les actionnaires au-delà du marché boursier dans son ensemble.Due diligence
La présélection nous donne nos idées. Nous réalisons le due diligence sur les idées résultant de la présélection afin d’établir si nous avons la conviction de détenir l’entreprise dans notre portefeuille. La majorité de due diligence comprend la modélisation financière détaillée.La construction de portefeuille
Un portefeuille équipondéré
Le portefeuille se compose de 30 positions équipondérés. Notre construction de portefeuille équipondéré est conçue pour créer le meilleur équilibre entre le maintien d’une concentration et la gestion des risques. Elle impose aussi une discipline de vente structurelle : une position existante doit être vendue pour acheter une nouvelle.Les pondérations sectorielles
Le Fonds ne suit pas aucun indice de référence dans sa pondération vers chaque sous-secteur.Le contrôle des risques
Le risque spécifique à chaque titre
En construisant le Fonds de 30 actions équipondérées, nous évitons une exposition significative à une action individuelle.L’exposition aux marchés émergents
La pratique normale est que l’exposition aux marchés émergents est limitée à 20% du Fonds.Liquidité
TLe portefeuille est liquide, avec 80% du Fonds normalement investi dans des entreprises qui ont une capitalisation boursière supérieure à 500 millions de dollars américains.La devise
Le Fond n’est pas couvert d’une perspective de devise.Fonds | Global Money Managers Fund | date (fin de période) | 30.06.2018 | ||
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L’indice de référence | MSCI World Index | date de lancement | 31.12.2010 | ||
Financials Index | MSCI World Financials Index | Base | performance absolue (GBP) |
Please remember that past performance is not a guide to future performance. The value of an investment and the income from it can fall as well as rise as a result of market and currency movement, and you may not get back the amount originally invested.
la performance cumulative (%) | |||||
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Parts X (1) (Frais de gestion annuels: 0,75%) | À ce jour | 1 an | 3 ans | 5 ans | From launch |
Fonds | -3,02 | 5,33 | 22,30 | 69,89 | 118,00 |
L’indice | 3,24 | 9,90 | 54,68 | 89,70 | 135,80 |
Financials Index | -3,47 | 3,41 | 48,24 | 77,72 | 114,33 |
la performance annualisée (%) | |||||
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Parts X (1) (Frais de gestion annuels: 0,75%) | 1 an | 3 ans | 5 ans | 10 ans | From launch |
Fonds | 5,33 | 6,93 | 11,18 | 0,00 | 10,95 |
L’indice | 9,90 | 15,63 | 13,65 | 11,33 | 12,11 |
Lindice Financier | 3,41 | 14,01 | 12,18 | 8,46 | 10,70 |
la performance d’année civile (%) | |||||
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Parts X (1) (Frais de gestion annuels: 0,75%) | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 |
Fonds | 51,91 | 10,04 | -5,72 | 13,70 | 23,39 |
L’indice | 25,00 | 12,07 | 5,45 | 29,01 | 12,42 |
Lindice Financier | 25,58 | 10,12 | 2,76 | 35,00 | 12,72 |
la performance d’année discrete (à ce jour)(%) | |||||
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12 mois se terminant en: | juin '14 | juin '15 | juin '16 | juin '17 | juin '18 |
Parts X (1) (Frais de gestion annuels: 0,75%) | 22,56 | 13,34 | -15,94 | 38,20 | 5,33 |
Parts C (Frais de gestion annuels: 1,50%) | 21,64 | 12,49 | -16,57 | 37,16 | 4,53 |
L’indice | 10,62 | 10,86 | 15,02 | 22,32 | 9,90 |
Lindice Financier | 7,59 | 11,43 | 2,59 | 39,73 | 3,41 |
Notes
(1) TLes chiffres de performances présentés sont calculés en livres sterling. Merci de noter: la part X du Fonds a été lance le 15.02.2012. La performance indiquée est une simulation de la performance de la part X basée sur la performance réelle de la classe E du Fonds, qui a la même commission de gestion annuelle à la part X et existe depuis le lancement du Fonds. La part E du Fonds est libellée en dollars américains, mais pour l’objet de ces données de performance, sa performance est calculée et exprimée en livres sterling Donc la part E du Fonds est utilisé ici pour illustrer la performance d’une classe d’actions basée en livres sterling conformant à la réglementation du FCA en Royaume-Uni (qui interdit le paiement de la commission de souscription et courant) depuis le lancement du Fonds le 31.12.2010.Dernière rapport d’investissement
Oct '20
Aug '20
Apr '20
Jan '20
Oct '19
Apr '19
Feb '19
Oct '18
Perspectives
Jan '14
Investing in asset managers
Will Riley researches the performance of asset manager equities over the last 20 years, in particular their power to deliver high beta returns and how consistently they outperform.
Sep '13
Asset managers and their dividends
Investment Analyst Mark Hammonds discusses asset managers’ high free cash flow and healthy dividend prospects
La Presse
FTfm | Apr '19
How to spot the winners and losers in fund management
Benchmark outperformers will be the sector’s most attractive revenue opportunity
Money Observer | Aug '14
Is Guinness Global Money Managers good for you?
Money Observer’s Lindsay Vincent investigates whether buying shares in fund managers is as good a way as any of profiting from the markets in securities.
The Daily Telegraph | Apr '14
Should you buy shares in your fund manager?
Fund managers and brokers are often highly profitable. The Telegraph’s Richard Dyson asks if you should buy their shares rather than their funds?
Investment Week | Feb '14
Will Riley explains the risks and rewards of investing in asset managers
What investment | Apr '13
Invest in or behind your favourite funds?
What Investment’s Rob St George says this fund “invests solely in the titular Money Managers, with exceptional results.”
Documents clés
Documents clés pour investisseurs à l’étranger sur fundinfo.com
Fiches d’information | ||||
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Pour plus d’information sur les investissements actuels du Fonds, merci de lire la dernière fiche d’information: | Anglais | Français | Allemand | Italien |
Faits clés | |||
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Date de lancement | 31/12/2010 | ||
Cogestionnaires (date de debut) | Will Riley (31/12/2010) Tim Guinness (31/12/2010) |
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Indice de référence | MSCI World Index | ||
IMA secteur | IMA Global | ||
Structure | OEIC (OPCVM) | ||
Domicile | Irlande | ||
Frais de retrait | 2% dans les 30 jours de l'achat |
Devise de transaction | US Dollar | ||
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Valorisations | Chaque jour, 23h00 (heure de Dublin) | ||
Heure limite des transactions | 15h00 heure de Dublin | ||
Clôture de l'année | 31 Decembre | ||
Administrateur | Capita Financial Administrators (Ireland) Ltd | ||
Dépositaire | JP Morgan Bank (Ireland) plc |
Catégories de parts | |||||||
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0,75% FGA | 1% FGA | 1,5% FGA | |||||
Devise | USD | GBP | USD | EUR | USD | GBP | EUR |
Accumulation ou Distribution | Acc | Acc | Acc | Acc | Acc | Acc | Acc |
Nom | E | X | A | D | B | C | C EUR Acc |
Commission de souscription | 0% | 0% | 0% | 0% | 2% | 5% | 5% |
Commission de gestion annuelle | 0.75% | 0.75% | 1.00% | 1.00% | 1.50% | 1.50% | 1.50% |
Frais courants | 1.24% | 1.24% | 1.49% | 1.49% | 1.99% | 1.99% | 1.99% |
Investissement minimum | $10,000,000 | £5,000,000 | $200,000 | € 100,000 | $1,000 | £1,000 | € 1,000 |
Investissement minimum plateforme | Les investissements minimums imposé par Guinness Asset Mangement n’applique pas. Les plateformes exercent leurs propres niveaux d’investissement minimums. | ||||||
ISIN du Fonds | IE00B3NSFR34 | IE00B7MJHM43 | IE00B644LY07 | IE00B68GW162 | IE00B3QW5Z07 | IE00B64PRP62 | IE00BGHQF748 |
SEDOL du Fonds | B3NSFR3 | B7MJHM4 | B644LY0 | B68GW16 | B3QW5Z0 | B64PRP6 | BGHQF74 |
Dénomination Bloomberg du Fonds | GUGLMME ID | GUGLMMX ID | GUGLMMA ID | GUGLMMD ID | GUGLMMB ID | GUGLMMC ID | GUGLMCE ID |
Pays d’inscription | UK, CH, LUX, FIN, SGP |
Code de pays
- UK
- le Royaume-Uni
- CH
- la Suisse
- LUX
- le Luxembourg
- FIN
- la Finlande
- SGP
- Singapour (professional only)
- GER
- l'Allemagne
- FR
- la France